Nền kinh tế Nhật Bản ghi nhận mức suy giảm GDP thực tế bất ngờ trong quý 1, đánh dấu sự co lại đầu tiên sau một năm tăng trưởng liên tục. Theo ước tính sơ bộ từ Chính phủ Nhật Bản, GDP thực tế đã giảm 0,7% (SAAR) trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3, vượt quá dự báo đồng thuận của thị trường về mức giảm 0,2%. Mức tăng trưởng trước đó là 2,4% trong quý 4/2024.

Sự sụt giảm này chủ yếu do tiêu dùng cá nhân đình trệ và xuất khẩu suy yếu, cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã mất đi động lực từ nhu cầu bên ngoài trước khi chính quyền Tổng thống Trump xem xét các biện pháp thuế quan đáp trả. Sự phụ thuộc đáng kể của Nhật Bản vào xuất khẩu, đặc biệt là trong lĩnh vực ô tô, khiến nước này đặc biệt dễ bị tổn thương trước các chính sách thương mại bảo hộ.

Các cuộc đàm phán thương mại song phương giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản vẫn đang diễn ra nhưng chưa đạt được thỏa thuận cuối cùng sau ba vòng đàm phán cấp cao. Chính phủ Nhật Bản gần đây bày tỏ hy vọng đạt được một giải pháp vào tháng Sáu.

Yoshiki Shinke, nhà kinh tế cấp cao tại Viện nghiên cứu Dai-ichi Life, nhận xét: “Nền kinh tế Nhật Bản thiếu động lực tăng trưởng do cả xuất khẩu và tiêu dùng đều yếu. Điều này khiến nó đặc biệt dễ bị tổn thương trước các cú sốc bên ngoài như thuế quan của Mỹ.” Ông Shinke cho rằng dữ liệu này có thể thúc đẩy các lời kêu gọi chính phủ kích thích tài khóa và cảnh báo về khả năng tiếp tục suy giảm trong quý 2 tùy thuộc vào tác động của thuế quan.

So với quý trước, GDP giảm 0,2%, vượt quá dự báo đồng thuận về mức giảm 0,1%. Tiêu dùng cá nhân, chiếm hơn một nửa hoạt động kinh tế của Nhật Bản, không thay đổi so với quý trước, trái ngược với kỳ vọng của thị trường về mức tăng 0,1%. Đầu tư vốn cố định tăng 1,4%, vượt quá dự báo tăng 0,8%.

Nhu cầu bên ngoài, được đo bằng cán cân thương mại ròng, đã làm giảm 0,8 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP, do xuất khẩu giảm 0,6% trong khi nhập khẩu tăng 2,9%. Ngược lại, nhu cầu trong nước đóng góp 0,7 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP.

Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Viện nghiên cứu Norinchuki, cho rằng: “Sự gia tăng trong đầu tư vốn có thể liên quan đến việc tăng cường xuất khẩu trước khi thuế quan của ông Trump có hiệu lực. Nền kinh tế có thể phục hồi tăng trưởng dương trong quý 2, nhưng động lực sẽ vẫn còn yếu.”

Ông Minami cũng lưu ý rằng nếu tác động của thuế quan của Mỹ là hạn chế, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể xem xét tăng lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 10. Tuy nhiên, một tác động đáng kể đến đầu tư vốn và xuất khẩu có thể trì hoãn bất kỳ động thái thắt chặt tiền tệ nào nữa.

Sự không chắc chắn do các chính sách thương mại của Mỹ gây ra đang đặt ra thách thức cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) trong việc quyết định thời điểm và mức độ điều chỉnh lãi suất tiếp theo. Sau khi chấm dứt chính sách lãi suất âm vào năm ngoái, BOJ đã tăng lãi suất lên 0,5% vào tháng 1 và đã báo hiệu sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu sự phục hồi kinh tế vừa phải giúp đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững. Tuy nhiên, lo ngại về sự suy giảm kinh tế toàn cầu do căng thẳng thương mại đã khiến BOJ hạ dự báo tăng trưởng kinh tế cho Nhật Bản tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào cuối tháng Tư.

Các nhà hoạch định chính sách cũng bày tỏ lo ngại về khả năng tăng lương có thể hỗ trợ tiêu dùng và nền kinh tế nói chung. Thỏa thuận tạm thời về đình chiến thương mại 90 ngày giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã mang lại một số cứu trợ cho thị trường và các nhà hoạch định chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, vẫn chưa chắc chắn liệu Nhật Bản có thể đạt được thỏa thuận tương tự với Hoa Kỳ hay không.

Dữ liệu GDP ảm đạm có thể làm gia tăng áp lực lên Thủ tướng Shigeru Ishiba trong việc đáp ứng các lời kêu gọi cắt giảm thuế hoặc triển khai gói kích thích kinh tế mới.

---

Source: VNECONOMY
This article has been adapted from its original source.